戴维斯是美国著名的投资大师，出生于1909年，戴维斯的投资策略，以「戴维斯双击」著称。下面详述戴维斯双击是什么

　　什么是戴维斯双击呢?

　　以指数基金为例，我们知道指数基金净值=市盈率×盈利+分红。

　　通常来说，盈利增长良好的阶段，也是经济很景气的阶段，市场会给更高的市盈率估值。

　　例如2007年，当年国内GDP增速都有14%，上市公司盈利增长速度大约是20-30%。

　　当年A股整体的市盈率也在40倍以上。

　　但是盈利长期增长是有极限的。对上市公司来说，长期保持8-10%的盈利增长是比较正常的范围。

　　过高的盈利增长，之后盈利增速就会下降，估值也会大幅下降。

　　当盈利出现负增长的时候，估值也会达到历史较低位置。

　　戴维斯发现，如果在盈利增长放缓、估值较低的时候投资，之后等待经济恢复景气，盈利增长速度提高，估值也会提高，我们就可以收获盈利乘以估值的双重收益。

　　这就是戴维斯双击理论。

　　某种意义上，戴维斯双击跟我们投资指数基金的方式不谋而合：

　　经济不景气，盈利增长放缓，才容易出现低估机会。

　　等经济恢复增长，盈利增长良好，估值也会达到高位。

　　实现双重收益。

　　依靠戴维斯双击，戴维斯在47年的时间里，用5万多美元，创造了9亿美元的财富。

　　并且，他把自己的投资理念传递给了自己的儿子，谢尔比。谢尔比在20年的时间里，让财富累计又增长了37.9倍。

　　然后谢尔比也培养了家族的第三代，到今天也在继续投资中。

　　戴维斯双击案例

　　戴维斯双击”真实案例，戴维斯1950年买入保险股时市盈率只有4倍，每股收益为1美元，10年后保险股的市盈率已达到20倍，每股收益为8美元时。市盈率10年间从4到20增长了5倍，每股收益从1元到8元增长了8倍，戴维斯就充分享受到了估值和净利润同时增长带来的乘数效应，获得的收益是5×8=40倍，而且在10年等待过程中还获得了可观的股息收入。

　　后来，人们就把这种估值和每股收益同时提升带来的乘数效应称为“戴维斯双击”。

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